房地产反弹的上升水域并没有抬高所有船只。

根据《 2014年第四季度的Zillow负资产报告》，拥有低端房屋的借款人实际上在过去一年中出现了价值下跌，使许多人的抵押贷款处于水下。

Zillow经济研究高级主管Svenja Gudell表示：“在最长的时间内，房地产市场一直在减少其负资产，现在我们已经看到了逆转。”

在房地产危机最严重的时期，超过1500万的房主所欠的抵押贷款超出其房屋价值，使他们处于负资产或“ 水下”状态。止赎，卖空和房屋价值上升释放了近一半的抵押品。

但是，进入复苏的三年后，随着整体房屋价值的不断恢复，最低价房屋的所有者被抛在了后面。

古德尔说：“对最低层房屋的需求似乎没有那么多。”

去年全国房屋价格上涨了6.6%，但最低的10%的房屋价格下降了3.2%。

正如某些市场在经济低迷时期表现得更糟一样，复苏中显然存在地理上的失败者。全国范围内的负资产率为16.9%，在前50个房地产市场中有21个在上升，在东南部和中西部部分地区，超过四分之一的抵押房屋位于水下。

在亚特兰大，去年房屋价格上涨了12.2%，房屋价值在市场底部三分之一的借款人中有将近一半在水下。相比之下，房屋价值最高的借款人只有10%。